日本をダメにする人達

    

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時々訪れる某ブログで日本の財政問題を取り上げていました。この方は筋金入りの財政再建派なのですが、国債発行は将来世代にツケを廻すという考え方では全くぶれない、言うなれば初心を貫く立派な方です。（笑）

そこから記事を一部紹介します。

＞本日、早朝NHKのラジオをなんとなく聞いていたら、あの「オタク」の森永卓郎氏が日本の財政は世界一健全だなどと仰っていたのです。

中略

＞　日本の長期国債の利回りはマイナスになっており、長期国債の利回りが今マイナスなのは世界でドイツと日本くらいなものだから、それが、財政が健全な証なのだ、と。

＞それに、日本政府には1200兆円を超す債務があると言われているが、他方で、資産も有しているので、その分を差し引くと純債務は約440兆円ほどになり、そして、そこからさらに日本銀行が保有している国債残高の約350兆円を差し引くと純債務はさらに少なくなり、そのうえ、日本銀行は今でも年間80兆円のペースで国債を買い上げているので、今年度末には日本政府の債務はなくなってしまい、財政再建は完了するのだ、と。

＞醜いのは裸の姿だけかと思っていたら、考えていることまでおかしいとしか言いようがありません。

＞おい、NHK!　よく、こんなとんでもない珍説を朝っぱらから聞かせやがって、と言いたい！

私が読むと特に問題があるとは思えません。世界一財政が健全である事は２０１２年にIMFも認めていました。例のソブリン債破綻リスク指数ですが、米、スイス、オーストラリアと並び世界最低のグループに入っていたのです。理由は債券の１００％が円建てであるという事です。

つまり、いくら負債を作っても円建てなら誰に気兼ねする事なく円を刷れますから、それで多少インフレになろうが大きな問題にはなり様がないのです。従って破綻リスクと言っても破綻のしようがない訳で、そこが分からないエコノミストというのは、こちらに言わせてもらうと頭がおかしい。。

そう言うと必ず、そんな事をすればハイパーインフレになる～と騒ぐ人がいます。（笑）あれだけ金融緩和をしても、２％のインフレも達成出来ないのによく言うよって感じです。いつの時代に生きているのでしょうか。これから化石ノミストと呼びましょう。

しかし森永さんはともかく、NHKがそういう番組を放送したという事は意外です。いつもバリバリの緊縮財政派が出て来て日本は破綻する～という珍説を散々聞かされて来ましたから何があったのかと怪しんでしまいます。何かの間違いだったのかもしれません。生放送なので制止が出来なかったとか？

（これはコラージュではないかと疑ってしまうような豹変ぶり）

森永氏は、前に講演を聴いた事がありますが、昔から積極財政派だったように思います。しかし世界一健全とまでは言っていなかったので、最近何かに影響されたのかもしれません。あるいは独特の閃きでもあったのでしょうか。体を絞った時に悪いものを排出したとか？

私は森永説の中で、「日本は資産も持っているから差し引きすれば純債務は４４０兆円に過ぎない」というところは特に言及する必要がないと思います。売れない資産のことを言っても誰もピンと来ないからです。

政府は必要があって資産を保有している訳です。それを民間の会社のように整理した時には純資産がこうなると言われても困るのです。日本国は永遠に存在してもらわなくてはいけないので、整理出来る対象ではありません。

それより説得力があるのは日銀が買っている事です。政府が一度発行した国債を政府の金融機関である日銀に買わせているという事は？　紛れもない金融機関に対する返済に当たるのですが、それを言う人は多くないようです。

その買い取りのための原資は通貨発行権です。準備していた資金を使う訳でも、どこかからお金を借りて来る訳でもありません。ただ民間銀行が日銀に持つ当座預金の口座に国債と引き換えで印字するだけです。

金本位制の時代なら通貨をバンバン発行する事は危険ですが、管理通貨制の時代で、しかも天井知らずの大量生産が可能な時代です。それに対応する資金が不足しているからこそデフレなのであって、政府の怠慢が今日の状況を招いていると言っても過言ではありません。

つまりむしろ刷り方が足りない訳です。もちろんマネタリーベースが３００兆円以上もある今は資金量が足りない状況とは言えませんが、貸出しに廻らなければ意味がないのです。そう言うと、いや、銀行の貸出し態度は十分だという人も多いでしょう。

しかし現実にマネーストックの伸びが２～３％しかないではないですか。９０年以前は平均で９％もの伸びがありました。いくら飽食の時代とは言え今は少な過ぎます。それを補うのが政府負債なので、そういう点では十分でないとは言え全く仕事をしていない訳でもないのです。

当たり前の話ですが、民間に資金需要がなければ政府が国債を刷り、財政出動をして資金需要を作るしかありません。それが足りないから中途半端な事になっているのであって、金利が低い今なら思い切って国債を発行しまくればいいのです。

それが出来ないというなら民間銀行が貸し出せる環境を作るしかありません。固定資産税の廃止、あるいは９１年以前にやっていたように、窓口指導という名目で銀行に貸出額のノルマを課せばいいのです。全ては政府次第です。

　　　　　（直近の日銀バランスシート）

話がそれましたが、日銀が買って期限が来た国債の一部は毎年償還されています。大半は借り換えになるようですが、永久債にして事実上債務を消滅させる手もあるのです。つまり日銀が保有した時点で債務、借金という概念は通用しなくなるのですが、日銀のバランスシートを問題にする人がいて話をややこしくします。

日銀だろうが債務は債務だ、債務超過では銀行として成り立たない、という主張ですが、どうも債務とは当座預金残高が負債の部に計上される事を言っているようです。資産の部に計上される保有国債の時価評価額が下がった時にバランスシートが赤字になる事を恐れているのでしょうか。

しかしそれはナンセンスと言わざるを得ません。債務と言っても便宜上分けているだけで、誰かに借金した訳ではないのです。当座預金残高が保有国債残高より多くなったからと言って債務が増えたという言い方はいかにも変です。

じゃあ、その負債は一体全体誰に返済するのかと言いたいです。返済する相手がいない借金なんてありますか？　常識で考えれば分かりますが、返済しなくてもいいお金は資産です。（笑）事実上の資産を帳簿の辻褄合わせのために負債と言っているだけです。

本当に、こんな簡単な事を理解しない頭が超固いエコノミストは煮ても焼いても食えません。こういう人が日本をダメにします。

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